思捷跟風玩Fast Fashion有冇得救？

近年快速時裝（Fast Fashion）成為市民消費熱點，H&M、Zara及Uniqlo等紛紛搶舖爭奪旺區據點。另一邊廂，昔日時裝霸主、股壇神話的思捷（330）經過去年黑暗期，今年谷底反彈，向Zara挖角、簡化流程，務求變身為快速時裝。作為市場龍頭之一，H&M管理層不認為思捷轉型是一件易事，但後者改革「戲肉」剛起步，新手挑戰巨人，一場快速時裝惡戰即將上演。


思捷行政總裁　馬浩思
思捷行政總裁　馬浩思

[b]潮流部將引入中港[/b]
思捷（330）供股至今已屆一周年，公司自挖角Zara管理層、計劃轉型做快速時裝（Fast fashion）後，股價已翻了一番。雖然改革路途仍然漫長，但據悉該公司用作搞快速時裝的實驗性部門「Trend Division」（潮流部門），其首批產品在9月於歐洲部份門店上市，料下季會推廣至亞太區。市場憧憬思捷改革正確，有望翻身。
來自Zara的思捷行政總裁馬浩思（Jose Manuel Martinez Gutierrez），公佈改革大計已經逾半年。據悉，馬浩思過去半年只是做準備工作，削減成本、精簡架構，亦有裁員，但真正改革的「戲肉」，近月才剛起步。

[b]方向正確　改革需時[/b]
據了解，思捷最近開始改革最困難的批發部門。「按以往流程，要在大半年前就設計好衫，再造樣板畀批發客戶揀。如果佢要揀6、7件，就起碼做10個款出來，需要動用很多資源，時間又長。」熟悉思捷的人指出，批發部門的複雜程序，令一般產品的lead time（由設計到上架所需時間）長達八、九個月，故馬浩思決定改革，取消「揀貨板」，並正和批發客戶商討改變工作流程。
有外資分析員認為，馬浩思的改革方向雖正確，但當中充滿不少執行風險。「過程不會一帆風順，而且會很漫長。」
另一名分析員亦指，上季思捷銷售見改善，相信純粹是清貨影響，未反映改革成效：「今年度思捷目標是扭虧，靠的其實只是慳錢、buy time去做改革，要見到真正成績，最快2015年。」

[b]歐洲先行　測試反應[/b]
思捷近日利用其潮流部門，來作快速時裝的運作測試，lead time短至三個月，但產品數目仍非常之少，佔銷售僅約5%，今個秋冬季只在歐洲部份分店出售，如效果理想，明年會推廣至亞太區。「這批貨出街後的反應，將反映思捷是否真正做得出夠潮的產品，相信到2月中期業績時，管理層會講下呢方面的情況。」
記者上周二約下午2時，到思捷位於尖沙嘴北京道旗艦店觀察，人流雖不及H&M及Zara，但亦未至於冷清。10分鐘內共有53人進出，主要以遊客為主，產品定位大多屬中低檔次。
來自馬來西亞的Selena Ong，認為思捷用料佳，一年有幾次會在此購物。另一位本地客劉小姐，認為思捷「比一年前啲款時尚咗」。不過，另一本港消費者趙太認為，思捷款式仍停留於十幾年前。同為港人的陳小姐更直言：「Esprit𠵱家冇人買㗎啦喎！」

[img]http://static.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20131125/large/b0301b.gif[/img]

[b]邢李㷧翻兜　勁賺11億[/b]
【眼光準繩】
思捷去年經歷董事跳船、大供股，股價曾低見7、8元，但這一年公司宣佈改革，並從Zara挖走至少6名高層，雖未見具體成果，但單炒憧憬，已令股價反彈近一倍，上周五思捷收報16.4元。
思捷能否成功翻身仍未可知，但去年戲劇性「翻兜」思捷的前掌舵人邢李㷧，賬面至少賺11億，增長逾50%。


[b]持股逾10%　市值33億[/b]
邢李㷧去年11月7日，兩度增持思捷。首先是在場內斥資2.7億元，增持約2,300萬股，平均價每股11.67元，持股由4.8%增至5.99%。其後邢氏再大舉掃入了8,420萬股供股權，股權進一步增至10.33%。
由於權益披露沒有顯示邢氏在股權曝光前增持的價格，故無法得知其確實買入成本。
但以邢氏股權曝光前、思捷的股價計算，其手持股份當時價值約21.3億元。以思捷上周股價計，其持股現時市值32.8億元，賬面升值了11.5億元，大漲54%。
10月底開始，思捷首季銷售數據改善，並找到前Zara女裝Basic系列的高層任產品總監，加上思捷主席柯清輝增持等消息推波助瀾下，令思捷近月迅速炒上逾25%。

[b]消費者對思捷及H&M意見[/b]
[b]Esprit[/b]

[img]http://static.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20131125/small/25bl11p.jpg[/img]
較以往時尚
劉小姐（香港人）：思捷有進步，款式較以往時尚，當日更花逾千元掃貨。


[img]http://static.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20131125/small/25bl12p.jpg[/img]
貨品用料佳
Selena Ong（馬來西亞遊客）：思捷用料佳，與H&M及Zara比較，亦以思捷為首選。


[b]H&M[/b]

[img]http://static.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20131125/small/25bl14p.jpg[/img]
童裝價錢平
何小姐（深圳遊客）：採訪當日以百多元買入童裝，並認為H&M價錢平。


[img]http://static.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20131125/small/25bl13p.jpg[/img]
勝在可退貨
陳小姐（香港人）：經常到H&M掃童裝，認為款式簡單，而且覺得不合適時可以退錢。

[img]http://static.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20131125/large/b0301a.gif[/img]

[img]http://static.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20131125/large/25bl3p.jpg[/img]
■思捷計劃轉型做快速時裝，市場反應正面，但預期將面對不少執行風險。　


來源:蘋果日報網站