陸羽仁-失控

澳洲減息１厘的好消息刺激咗全球股市半日，到美國市又唔掂，美股昨日早段反彈１００幾點，市場憧憬聯儲局會減息，氣氛一度轉好，但聯儲局主席伯南克講完嘢無料到，大市調頭回落，杜指大插５０８點收市，急跌５．１％，收９４４７點，杜指兩日累跌８７７點，即係香港放一個重陽假，登高避完災番來，大災難仍未過去，美股兩日夾埋跌咗８．５％，港股都要交俾啲功課，跌番啲補數啦。

　　睇番美股走勢真係幾劣，壞消息不斷湧現，市場憂慮銀行及房地產公司會因信貸危機加劇導致營運資金短缺，新一輪的拋售潮再度出現，結果美國三大指數齊齊插水，連續第五天下瀉。杜指３０隻成份股更無一倖免的全面下跌。標普500跌近五年來的最低位，收９９６點，自2003年以來首次跌穿1000點關口。

跌市中的火車頭為位於芝加哥的房地產投資信托公司General Growth Properties，跌幅達42%之巨，其股價在一年内已下跌92%，又係跌到執笠價；而美國銀行將股息削�ㄓ@半至每股32美仙，並聲稱計劃出售100億美元的普通股以集資渡困境，股票被市場大量拋售，股價大幅下跌26%。

聯儲局主席伯南克的講話無料到，成為跌市元兇。佢表示，一旦信貸情況持續緊縮，令經濟惡化，而通脹顧慮較少的情況下，當局已準備好，以減息方法，應付難關。伯南克暗示會減息，但市場卻期望聯儲快速行動，甚至等唔到月底開會，在會期之間就大幅減息，伯南克那種唔咸唔淡的說法聽到股民火滾，就插低股市回應之。

而家利率市場期貨交易價顯示，估計聯儲局等唔到月底開會提前臨時減息的機會有５０％，而４０％機會減０．７５厘，而至估佢減０．５厘的更高達１００％。伯南克為何不馬上決定大幅減息，相信係遇上一個困境，當市場期望聯儲局減息０．５厘的機會高達１００％，即使馬上減０．５厘，刺激作用亦有限，能否拉任這一輪衝向懸崖的馬車，也是一個好大問號。由於市場預期美國減息，美元下插，等別是兌日圓跌得最多。而家局勢甚明顯，美元和歐元都要再大幅減息，變成難兄難弟，而日圓因為利息太低減無可減，所以一枝獨秀。

　　美國無料到，全球政府都要出全力自保，歐洲未能同意統一救市，德國大力反對，認為等得歐盟作統一決定會拖得太慢，所以堅持獨立行動。英國政府計劃動用350億至500億英磅公帑，購買銀行資產，重組幾家重磅銀行債務，提高銀行的第一級資本，增強其抗虧損能力，以挽救瀕臨崩潰的金融體系。

　　聯儲局開始救私人企業的商業票據，由於無人敢買，商業票據市場幾近停頓，聯儲局宣布成立商業票據資助設施（Commercial Paper Funding Facility），撥款予紐約聯邦儲備銀行（Reserve Bank of New York），以基金的形式購買美國商業票據，希望阻止不斷緊縮的商業票據市場，提高交投量，搞活番個市，以降低商業票據息率。

　　香港金管局亦宣布減低讓銀行向金管局借錢貼現的貼現窗利率１厘，由過去高於美國同類利率１．５厘，變成只高０．５厘。金管局任總裁睇到銀行水緊，早前出五招歡迎銀行向金管局借錢週轉，但銀行借短錢仍要付３．５厘的高息，愈借愈蝕入肉，自然牙痛咁聲，今次金管局大手筆減１厘息，擺明唔係想賺銀行錢，而係放水俾銀行週轉，相信有助舒緩銀根。

　　日股今日早段跌３８８點，跌近４％，但仍然無美股跌５％咁多，亞洲股市亦跌到麻木，都跟唔足美股跌了。而家買賣股票都有高風險，美股一副破哂位向下插的格局，再急跌一啲都唔奇，但跌咁多反彈�鴷蝑攭_，呢種高風險股市，點玩都得，記住小注怡情，唔好博命，唔係好易無命。

陸羽仁